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La Russie achète de l'or, mais peu d'autres le font

L'INCERTITUDE est censée élever le cours de l'or. Mais ni les bouleversements au Moyen-Orient, ni l'agonie de la zone euro, ni la politique monétaire étonnamment laxiste dans le monde riche n'ont éclairci les esprits de ceux qui ne jurent que par les lingots. Après un grand rally au cours de la crise financière, le cours a fléchi à environ 1200$ US l'once, un tiers en dessous de son pic de 2011. Peu de choses semblent vouloir tourner rond. "Nous avons vu tout ce que les gold bugs pouvaient espérer: l'impression d'argent illimitée, les taux d'intérêt à 0% (à la fois à court terme et à long terme ajusté de l'inflation), la hausse de la dette et des ratios d'endettement dans les secteurs publics et privés... Alors, où est la fichue hyperinflation ?" demande Harry Dent, éditeur d'une newsletter, dans un récent post de son blog.

La plus grande pression sur le cours de l'or vient de l'anticipation qu'une hausse des taux d'intérêt se produira en Amérique plus tard cette année. Matthew Turner de Macquarie, une banque, explique que les taux d'intérêt faibles réduisent le coût d'opportunité de posséder de l'or. Les taux d'intérêt plus élevés, en revanche, augmentent le coût de détention d'actifs non productifs d'intérêt. M. Turner pense que les anticipations de hausse des taux sont déjà intégrées dans les cours de l'or; si elles ne se matérialisent pas aussi rapidement que prévu, il pourrait même y avoir un rally de l'or.

Cela ne peut pas venir suffisamment tôt pour les producteurs d'or. Nikolai Zelenski, le patron de Nordgold, qui possède des mines en Afrique et dans l'ancienne Union soviétique, dit que la moitié des producteurs mondiaux ont un cash flow négatif. Certains aussi sont lourdement endettés. Si les cours ne montent pas, la production pourrait chuter sur une échelle jamais vue depuis les deux guerres mondiales.

Les gold bugs sont résolument optimistes. L'or est coté en dollars, de sorte que le fait qu'il soit resté stable tandis que la devise américaine était en hausse (rendant l'or plus cher pour les acheteurs en monnaies étrangères) est une source de joie. Les consommateurs chinois achètent plus d'or, après une forte baisse suscitée en partie par une campagne anti-corruption. Tout comme les Indiens, les plus grands consommateurs au monde d'or, après que le gouvernement ait supprimé les restrictions sur les importations l'an dernier. Pourtant, le fait demeure: l'or est dans une ornière.

Une raison pourrait être que les investisseurs ont tellement plus d'options de nos jours. Les humbles citoyens qui se méfient de leurs propres devises peuvent acheter des actifs allant des actions au Bitcoin. Laurence Fink, le président de BlackRock, la plus grande firme de gestion d'actifs au monde, a déclaré en mars que l'or avait "perdu son lustre", grâce à la plus grande disponibilité de biens et même l'art contemporain. "Ils sont devenus beaucoup plus accessibles pour les familles dans le monde entier pour stocker de la richesse en dehors de leur pays."

La principale exception à cette tendance est la Russie, où la banque centrale a été un acheteur notable d'or, triplant ses participations depuis 2005. Elle a acheté 30 tonnes rien qu'en mars, amenant ses réserves à 1 238 tonnes. La réserve croissante du Kremlin ne reflète pas tant une croyance dans les perspectives de l'or, cependant, qu'un dégoût pour le dollar américain. Indépendamment des autres qualités de Vladimir Poutine, la plupart des investisseurs hésiteraient à le prendre pour conseiller financier.

iron man a écrit:The economist slalome une fois de plus entre médiocrité et mauvaise foi.

Robert H.Hemphill, gestionnaire du crédit. Fédéral Réseve Bank – Atlanta – Géorgie « C’est bouleversant. Nous dépendons complètement des banques commerciales. Quelqu’un doit emprunter chacun des dollars en circulation, cash ou crédit. Si les banques créent amplement de l’argent synthétique, nous prospérons, sinon c’est la famine. Nous sommes absolument sans système monétaire permanent. Quand quelqu’un commence à voir l’image globale, l’absurdité tragique de notre situation désespérée est presque incroyable… »

James A.Garfield – ancien président des US, mort assassiné.

« Quiconque contrôle la quantité d’argent dans ce pays est maître absolu de toute l’industrie et de tout le commerce…Et si vous savez que le système tout entier est facilement contrôlable, d’une façon ou d’une autre par quelques hommes tout puissants, pas besoin de vous expliquer quelle est l’origine des périodes d’inflation et de dépression ».

Abraham LINCOLN – ancien président des US, mort assassiné

Le gouvernement devrait créer, émettre et faire circuler toutes les devises et tous les crédits nécessaires pour couvrir les dépenses du gouvernement et des consommateurs. En adoptant ces principes, des sommes immenses d’intérêts seraient épargnées aux contribuables. Le privilège de créer et d’émettre de l’argent est non seulement la prérogative suprême du gouvernement mais c’est aussi sa plus grande opportunité créative ».

William Lyon Mackenzie – ancien premier ministre du Canada qui a nationalisé la Banque du Canada.

Tant que le contrôle de l’émission des devises et des crédits ne sera pas redonné au gouvernement, et reconnu comme sa responsabilité la plus évidente et la plus sacrée, toute les paroles au sujet de la souveraineté du Parlement et de la démocratie resteront vaines et futiles…Une fois qu’une nation perd le contrôle de son crédit, peu importe qui fait les lois de la Nation…L’usure, en situation de contrôle détruira n’importe quelle nation ».

Maurice Allais, Prix "Nobel" de Sciences Économiques 1988
Par essence, la création monétaire ex nihilo que pratiquent les banques est semblable, je n’hésite pas à le dire pour que les gens comprennent bien ce qui est en jeu ici, à la fabrication de monnaie par des faux-monnayeurs, si justement réprimée par la loi. Concrètement elle aboutit aux mêmes résultats. La seule différence est que ceux qui en profitent sont différents.

Woodrow Wilson, ancien président des Etats-Unis

Certains des plus grands hommes des Etats-Unis, dans le domaine du commerce et de la production, ont peur de quelque chose. Ils savent qu’il existe quelque part une puissance si organisée, si subtile, si vigilante, si cohérente, si complète, si persuasive... Qu’ils font bien, lorsqu’ils en parlent, de parler doucement.

John Kenneth Galbraith, économiste
Le procédé par lequel les banques créent de l’argent est tellement simple que l’esprit en est dégoûté.

Napoléon Bonaparte, Empereur Français (1769-1821)

Lorsqu'un gouvernement est dépendant des banquiers pour l'argent, ce sont ces derniers, et non les dirigeants du gouvernement qui contrôlent la situation, puisque la main qui donne est au-dessus de la main qui reçoit. [...] L'argent n'a pas de patrie ; les financiers n'ont pas de patriotisme et n'ont pas de décence ; leur unique objectif est le gain.

David Rockefeller, Commission Trilatérale,1991

Nous sommes reconnaissants au Washington Post, au New York Times, au magazine Time, et aux autres grandes publications dont les directeurs ont assisté à nos réunions et respecté leurs promesses de discrétion depuis presque quarante ans. Il aurait été pour nous impossible de développer notre projet pour le monde si nous avions été exposés aux lumières de la publicité durant ces années. Mais le monde est aujourd’hui plus sophistiqué et préparé à l’entrée dans un gouvernement mondial. La souveraineté supranationale d’une élite intellectuelle et de banquiers mondiaux est assurément préférable à l’autodétermination nationale des siècles passés.

Rothschild Brothers of London

Les quelques personnes qui comprennent le système (argent et crédits) seront soit tellement intéressés par les profits qu’il engendre, soit tellement dépendantes des faveurs qu’il conçoit, qu’il n’y aura aucune opposition au sein de cette classe. D’un autre côté, les personnes incapables d’appréhender l’immense avantage retiré du système par le capital porteront leur fardeau sans se plaindre et peut-être sans même remarquer que le système ne sert aucunement leurs intérêts;