@Cornimonde,
Quelqu'un peut-il m'indiquer clairement comment on peut se retrouver en déflation dans un pays en plein QE? J'avoue qu'il y a un truc que je ne saisis pas... tout l'argent est accaparé par les riches, c'est ça?
Il y a deux grands paramètres à prendre en compte pour comprendre la déflation: le premier réside dans la structure même de nos économies, le second paramètre est monétaire.
Je vais commencer par celui qui nous intéresse le plus vu que nous parlons de QE, le monétaire.
Lorsque la FED lance son premier QE en 2010, il vise deux objectifs: l'un est de faire face à la crise de liquidité qui s'annonce sur le marché interbancaire et l'autre à contrer l'effondrement de la masse monétaire (le crédit).
Ce qui à été émis dans un premier temps, sert au travers des liquidités de la banque centrale (M0) à contrer l'effondrement du crédit (M2).
Néanmoins, les QE qui vont suivrent, vont totalement modifier les mécanismes de création monétaire.
Autrefois, la création monétaire, irriguait de façon (indirecte) l'économie réelle, et par conséquent le prix des biens et des services. Ainsi trop de création monétaire finissait par créer de l'inflation.
Mais depuis, les mécanismes de transmission à l'économie réelle ont changé. Les liquidités des banques centrales ne sont plus déversés dans l'économie réelle (biens et services) mais directement dans le prix des actifs financiers (obligations, actions, etc...).
Ainsi espère-t-on créer un "effet de richesse" qui ensuite se propagera à l'économie réelle. En réalité, cet effet de richesse est très limité.
Il y a également, un autre point qu'il faut expliquer. Les banques captent structurellement les liquidités des banques centrales avant qu'elles n'atteignent l'économie réelle et les investissent dans les actifs financiers.
La banque Centrale règle son taux directeur par rapport au niveau d'inflation. Lorsque le taux directeur atteint zéro (la contrainte de positivité), Il ne sert plus à rien de déverser des liquidités car l'économie est coincé dans une trappe à liquidité.
Le second paramètre de cette déflation, vient de facteurs structurels propre à nos économies (développées).
Austérité, vieillissement démographique, disparition de l'industrie, baisse de l'investissement, de l'innovation et des gains de productivité, chômage de masse, importations, financiarisation à outrance provoque la déflation que nous sommes en train de vivre.
J'ai simplifié volontairement beaucoup de choses, car en réalité nous pourrions en discuter pendant des heures tant le sujet est complexe.
De même que j'ai du mal à comprendre comment les banques peuvent être en faillite alors qu'elles prêtent de l'argent qu'elles n'ont pas et qu'elles se goinfrent quand même les intérêts?
Là, je te renvoi à la notion de bilan et de fonds propres et surtout de fonctionnement du système bancaire.