Le phénomène de prime "parachute" sur les 50F est tout à fait normal et logique. Cette vague d’intérêt des investisseurs particuliers pour les métaux précieux commence à être bien avancée dans le temps. Les investisseurs qui ont acheté sous les 300€ le KG ont raflé déjà pas mal de pièces sous les 8€ chez les numismates et particuliers qui trainaient. Chaque année, le nombre d'acheteurs augmente, cette augmentation est certainement plutôt exponentielle que linéaire. Chaque année donc le nombre de pièces disponibles (dont la quantité est limitée) diminue (d'une part par une disparition progressive du nombre de pièces due à la fonte, d'autre part par une augmentation de la thésaurisation des quantités restantes).
Les investisseurs français qui découvrent l'argent métal peuvent lire partout que les pièces françaises démonétisées sont une valeur sûre et doivent constituer la base de leur investissement. L’engouement de ces nouveaux arrivants se joint à celui des investisseurs plus anciens et un phénomène de rareté relativement à la demande apparait.
Les onces neuves sont produites en permanence. Leur prime correspond principalement aux frais de fabrication, aux transports, aux marges des différents intermédiaires et à la T.V.A. Je pense que pour le moment, il n'y a pas de décorrélation significative entre le prix papier et le prix physique tant que le consensus , par un phénomène de concurrence s'accorde sur un réajustement du prix des onces à chaque baisse du cours papier. Tant qu'il y a suffisamment de matière première pour satisfaire la consommation physique et que les coups d'extractions n'augmentent pas de manière importante, la rareté ne se creuse pas et la prime reste à peu près stable à la hausse comme à la baisse.
En revanche, les choses sont différentes pour les pièces démonétisées. Il n'y a pas de frais de fabrication, ni de transports, il y a beaucoup moins voire pas du tout d’intermédiaires dans les transactions, les pièces achetées demain ou dans dix ans sont déjà existantes et ont été produites pour un autre usage que l'investissement il y a déjà plusieurs dizaines d'année... Leur nombre n'est pas expansible et même se réduit. Dans ces conditions, ceux qui possèdent ces pièces ne sont globalement pas très enclins à les vendre et le sont encore moins lorsque les cours chutent, ce qui engendre une prime qui s'auto alimente : plus les gens verront que cette augmentation de prime existe, plus ils seront frileux à revendre car ils se rendent bien compte que même si les cours baisseront, il ne leur est pas du tout garanti de pouvoir racheter plus bas -> la prime augmente d'autant plus.