Décidément, la nouvelle stratégie de PIMCO de vendre toutes ses obligations d’Etat (principalement US) au double motif qu’il s’attend à une forte hausse des taux d’intérêt à long terme occidentaux suite à la vague inflationniste et qu’il estime les USA comme la plupart des autres Etats occidentaux incapables de rembourser leurs dettes, combinée avec de nouveaux développements dans le feuilleton sans fin de l’agonie de l’euro, ont eu un effet immédiat et important sur les marchés financiers. A savoir d’abord la chute des actifs de papier (actions). En outre, le scénario de la victoire des forces loyales au chef d’Etat libyen sur les insurgés (qui s’il était confirmé serait selon certains de nature à calmer les révoltes arabes) a de son côté fait baisser les prix du pétrole brut, d’où la remontée du dollar US et la forte correction des métaux précieux.
Le ratio Dow Jones des industrielles (actions US)/Or -voir graphique ci-dessous- est depuis début 2011 repartit à la baisse, ce qui signifie que la baisse des actions par rapport à l’or devrait prochainement s’amplifier. Il faut donc absolument s’abstenir de garder, et a fortiori d’acheter, toute action de société minière, un produit qui est beaucoup plus sensible à la baisse des actions qu’à la hausse de l’or et autres métaux précieux. Ce sont ces métaux eux-mêmes (sous formes de physique, de bons ETF, de contrats à terme ou en options), et non pas les titres des sociétés de moins en moins rentables en produisant, qu’il faut acheter. Cette remarque valant pour toutes les matières premières.
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