Par Ambrose Evans-Pritchard Economiste : 17 Janvier, 2013
Le monde se dirige pas à pas vers un étalon-or de facto, sans qu'aucune réunion des dirigeants du G20 ait annoncé cette idée ou qu'ils bénissent ce projet.
Certains lecteurs auront déjà vu l'Enquête sur l'or GFMS pour 2012 qui a déclaré que les banques centrales du monde entier ont acheté plus de lingots l'an dernier en termes de tonnage qu'à tout autre moment depuis presque un demi-siècle.
Ils ont ajouté un net de 536 tonnes en 2012, ils ont diversifié de nouvelles réserves à l'écart des 4 monnaies fiat suspects : dollar, euro, livre sterling, et le yen.
L'Accord de Washington, où la Grande-Bretagne, l'Espagne, la Hollande, l'Afrique du Sud, la Suisse et d'autres ont vendu une bonne partie de leur or chaque année, ce qui semble déjà une autre époque -
vous pourriez l'appeler l'ère Gordon Brown.
Ce fut la période illusoire lorsque les investisseurs pensaient que l'€uro prendrait sa place de deux piliers d'un nouveau condominium G2 à côté du dollar. Cet espoir s'est évanoui. les avoirs des Banques Centrales en euro-obligations ont reculé de 26 %, où ils étaient près d'une décennie plus tôt.
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Les acheteurs des Banques centrales sont bien sûr, les puissances montantes de l'Asie et le bloc des produits de base, désormais détenteurs des deux tiers des 11 billions de dollars dans le monde, les réserves de change et de toutes ses réserves supplémentaires.
Ce n'est un secret pour personne que la Chine achète les trempettes, en cherchant à augmenter la part de ses réserves d'or bien au-dessus 2 % de ses réserves de change. La Russie a ouvertement ciblé une part de 10 %. Des variantes de ce qui se produit dans la région Pacifique et jusqu'au golfe et en Amérique latine. Et maintenant, la Bundesbank a choisi de retirer une partie de son or de New York et Paris.
Personnellement, je doute que la Bundeskbank ne tienne un agenda secret, ou sait quelque chose de caché du reste d'entre nous. Elle a répondu à la pression populaire massive et insistance des législateurs au Bundestag à faire revenir l'or en Allemagne. Pourtant, ce n'est pas la fin de l'histoire. Le fait que cette pression populaire existe - et elle est bien organisée - reflète une perte de confiance entre les grandes démocraties et des pouvoirs économiques.
Il est un fait politique nouveau dans le système mondial.
Pimco Mohammed El Erian dit que cela peut avoir un effet d'entraînement sur:
"Dans le premier cas, il pourrait se traduire par des pressions sur d'autres pays à rapatrier une partie de leurs avoirs en or. Après tout, si vous pouvez stocker en toute sécurité votre or à la maison - un grand si, pour certains pays - aucun gouvernement ne souhaite être considéré comme l'un des derniers à externaliser l'ensemble de cette activité pour les banques centrales étrangères.
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Espérons que rien ne sera tel que le système des deux dernières guerres.
C'était un ancrage au dollar américain qui a transmis la déflation dans le monde entier lorsque la Fed a serré trop fort en 1928 et est devenu fou furieux en 1930.
Une troisième monnaie de réserve est exactement ce dont l'Amérique a besoin. Comme le professeur Michael Pettis de l'Université de Beijing a fait valoir, en tenant cette monnaie de réserve mondiale est un «fardeau excessif» dont les Etats-Unis pourrait se passer.
Le dilemme de Triffin - avancé par l'économiste belge Robert Triffin dans les années 1960 - suggère que le titulaire de la monnaie primordiale face à une contradiction inhérente. Il doit avoir un déficit commercial structurel au fil du temps pour maintenir le système à flot, mais cela nuira à sa propre économie. Le système s'auto-détruit.
Un Standard Or partiel - créé par le marché mondial, et redevable à personne - est le meilleur de tous les mondes. Il offre une réserve de valeur (mais pas de rendement). Il agit comme une force d'équilibrage. Il n'est pas assez dominant pour étouffer le système.
Ayons trois monnaies mondiale, un trépied avec une jambe d'or. Il pourrait même être stable.
http://blogs.telegraph.co.uk/finance/am ... 2zWuaI6cNg