L’or est brutalement passé de 1 185 $ à 1 160 $ l’once sur le Nymex, mardi 27 juillet. Une baisse de 7,4% en dollar en un mois, c’est une bonne claque. En euro, c’est encore pis : -12%, de 1 016 à 895 euros. C’en est-il fini de l’or ?
Les partisans de la dernière heure, qui ont pris le grand train de l’or à plus de 1 000 $ l’once, doutent. Les bears (ours, baissiers) sortent d’hibernation et affutent leurs griffes.
Les haussiers sont indifférents. Montés dans le grand train de l’or à 500, 700, 800 $… ils ont, depuis, vu les gares défiler. Ils ont connu quelques manoeuvres en gare, notamment entre 800 et 900 $ en 2008. Pour eux, la destination du grand train de l’or est bien plus lointaine. La locomotive ne manque pas de combustible pour une longue route : l’émission monétaire massive tant aux Etats- Unis qu’en Europe ou au Japon. Il sera sage et avisé de lâcher l’or lorsque les taux d’intérêt augmenteront substantiellement.
Pas encore de bulle sur l’or
Savez-vous que, depuis neuf ans, l’or n’a jamais connu une année calendaire négative ? Sa plus mauvaise année fut 2001 (+1,99% de hausse) et sa meilleure année fut 2007 (+30,32% de hausse). C’est bien la preuve que l’or est dans une bulle, grondent les ours. Sauf que moins de 1% de la masse monétaire mondiale s’est portée sur l’or, selon Morgan Stanley. En comparaison, lors de la dernière hausse en 1980, l’or représentait presque 3% des actifs.
Une petite pause en 2010 serait cependant normale. L’or pourrait même retrouver son niveau de 2008, sans que la grande tendance haussière ne soit remise en question.
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