Analyses Or - Dailyfx.fr

[Wulmo]

L'achat au fur et à mesure reste la meilleure option. Analyse fondamentale ou fractale, déterminer le cours d'une valeur dans le futur sera toujours incertain.

[taupe91]

Tendance MT ultrabaissière et quand je dis "MT", je veux dire sans doute encore "quelques" années...


Ce qui me fait peut c'est ça. Car quelques années cela peut être 2,3,4 ou 5 ans voir plus.

Mais moi peut être que j'aurai besoin de revendre mon or avant et donc a perte si on rentre dans une baissière LT !!!
Pour rappel j'ai des 50P à 1500 roros ...

[DailyFX]

Métaux précieux : Nos prévisions haussières sont en train de se confirmer

Comme anticipé, les métaux précieux ont amorcé des rebonds conséquents à la fin de la semaine dernière alors que le rapport mensuel sur l'emploi non-agricole aux Etats-Unis a pesé sur le dollar américain.

Pour revenir sur l'évolution de l'or et de l'argent vendredi après-midi, les créations d'emplois supérieures aux attentes aux Etats-Unis en avril ont initialement pénalisé ces deux métaux précieux. Mais lorsque l’on regarde de plus près le rapport mensuel sur l’emploi non-agricole, on remarque que la baisse du taux de chômage serait principalement expliquée par la diminution de la population active sur le marché du travail US, ce qui rend les « bons » chiffres de l’emploi moins optimistes. La stagnation des salaires est également un élément qui pénalise le dollar étant donné que les pressions inflationnistes aux Etats-Unis pourraient être contenues, ce qui donnera à la Réserve fédérale plus de marge pour poursuivre sa politique de taux bas durant une période plus longue que prévue.

Nous ne sommes donc pas surpris de voir l'or remonter au-dessus des 1300$ en ce début de semaine, d'autant plus que les tensions en Ukraine ce week-end poussent certains investisseurs à se placer sur le métal jaune aujourd'hui. Ces évènements géopolitiques ne représenteraient que du bruit sur le court terme, mais ils peuvent effectivement assister à la formation d'une nouvelle phase haussière des métaux précieux en mai.

Maintenant que l'or rebondit au-dessus des 1270$, niveau au-dessus duquel nous avons établi une stratégie d'achat la semaine dernière, le rally du métal jaune pourrait s'amplifier dans les heures qui viennent alors que l'élan derrière le rebond attirerait probablement les traders à la recherche des stratégies de suivi de tendance.

Plus précisément, voici ce que nous avons dit sur l'or le 29 avril :

Si nous voyons une poursuite du rebond de l'or avec un dépassement des 1306$ cette semaine, ce potentiel haussier sera renforcé alors que le marché remontera probablement vers les 1330$ au début de mai.

Le breakout au-dessus des 1306$ est effectif depuis ce matin, et tandis qu'il faut encore le confirmer en cours de clôture journalier, nous pensons que l'or poursuivra son rebond en direction des 1330$ cette semaine.
Vendredi, le nombre de positions vendeuses ouvertes par les traders particuliers sur les plateformes de trading de FXCM a augmenté de 30,9 % par rapport à jeudi. En même temps, le nombre de positions acheteuses ouvertes a chuté de 18,3 %, et le ratio de positions acheteuses / vendeuses a diminué de 64 % à 53 %. Notre Speculative Sentiment Index (SSI), qui mesure le sentiment des traders particuliers en se basant sur leurs positions réelles, indique donc que la majorité des traders particuliers reste à l'achat de l'or. Mais nous pensons qu'il y a désormais un risque de voir le SSI s'inverser dans les séances qui viennent si l'or poursuit son rebond. Dans un tel scénario, les conditions nécessaires pour une nouvelle phase d'appréciation du prix de l'or pourraient se présenter.

Speculative Sentiment Index (SSI) du XAUUSD



Analyse technique de l'or (XAUUSD)

Comme nous l'avons déjà dit, le rebond au-dessus des 1270$ vendredi et le franchissement dépassement des 1306$ laisse envisager un retour sous les 1330$ cette semaine. Nous continuerons donc de favoriser des stratégies d'achat pour viser cet objectif, et si les 1330$ sont dépassés dans les séances à venir, nous commencerons à évoquer une nouvelle progression vers les 1390$. Il faut que l'or clôture au-dessus des 1306$ aujourd'hui pour confirmer son breakout. Une invalidation de cette cassure ne rendrait pas forcément les perspectives baissières pour la semaine, mais nous pourrions voir une correction vers les 1280/90 $ avant de pouvoir repartir à la hausse dans ce cas-là.




Comme nous avons évoqué le ratio Or / Dow Jones la semaine dernière, il est intéressant de noter que le rebond de l'or se matérialise en même temps avec une nouvelle correction baissière du DJIA. Comme anticipé, cet indice boursier n'est pas parvenu à dépasser ses 16.600 points vendredi soir. Le seuil des 16.400 points est un niveau critique sur le Dow Jones cette semaine.




Analyse technique de l'argent-métal

L'argent-métal a effectué un rebond technique sur la borne basse de son Bollinger hebdomadaire, permettant au marché de terminé la semaine dernière avec un chandelier hebdomadaire en forme de marteau. Ces deux éléments techniques laissent penser qu'un creux majeur pourrait se matérialiser de nouveau au-dessus des 18,50$. Notez que le XAGUSD n'a jamais clôturé en dessous des 19$ en données journalières. En ce qui concerne nos prévisions haussières sur le long terme, nous aimerions voir un retour sous les 20,50$ dans les semaines qui viennent et un dépassement de ce niveau avant la fin du deuxième trimestre.

Rejoignez-nous le 7 mai à 18h CEST pour un webinaire spécial sur notre stratégie d'achat de l'argent-métal.




Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr
Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX

[maraboo666]

Héhé!
Toujours délicat de jouer à contre-tendance, mais bon: je surveille...et je croise les doigts!

[POL]

Pour rappel j'ai des 50P à 1500 roros ...

ca craint un peu surtout si tu en a un gros paquet, moi je n'en ai qu'un et a 1200€
mais on constate aussi que la vente directe de vrai metal, est en train de glisser lentement loin des cours papiers
on en voit pas souvent a la revente, et pas vraiment aux cours officiels.

POL

[maraboo666]

Bah, c'est raté, les gars...
SAUF si on se situe encore dans ce scénario là >

Il faut que l'or clôture au-dessus des 1306$ aujourd'hui pour confirmer son breakout. Une invalidation de cette cassure ne rendrait pas forcément les perspectives baissières pour la semaine, mais nous pourrions voir une correction vers les 1280/90 $ avant de pouvoir repartir à la hausse dans ce cas-là.

Que va-t-il à TcT se passer près des rives du Dniepr?

[DailyFX]

Métaux précieux : Un mouvement important est en préparation sur l’or


(DailyFX.fr) - Les marchés des métaux précieux sont très calmes en ce moment alors que la volatilité anticipée sur l'or tombe à un plus bas de 13 mois en mai.

D'après le CBOE Gold ETF Volatility Index (GVZ), qui mesure la volatilité implicite des options du SPDR Gold Trust, les traders de l'or s'attendent à une volatilité d'environ 13,61 % sur l'or dans les 30 jours qui viennent. Comme vous pouvez le voir sur le graphique du GVZ ci-dessous, nous assistons à un écrasement de la volatilité implicite sur le marché des options alors que l'once d'or évolue sans tendance claire depuis l'été dernier.



Ce contexte explique bien la raison pour laquelle les stratégies de suivi de tendance sont difficiles à mettre en place sur les métaux précieux. Tout simplement, ces marchés s'échangent dans des ranges de trading en attendant un catalyseur (probablement de la part d'une banque centrale) qui reste difficile à anticiper. Un tel environnement de trading invite les traders à adopter des objectifs moins agressifs alors que les tendances sont souvent inversées au bout de plusieurs semaines.

Ci-dessous donc, nous vous proposons notre stratégie de trading sur l'or proposée à la fin d'avril avec quelques modifications pour prendre en compte la progression des indices boursiers américains qui atteignent de nouveaux sommets historiques. En effet, le métal a amorcé un beau rebond sur ce seuil dans le sillage de la publication des NFPs aux Etats-Unis le 2 mai. Mais deux semaines plus tard, nous remarquons que le marché a du mal à maintenir ses gains lorsqu'il remonte au-dessus des 1300$.


Retour sur notre stratégie d'achat de l'or (XAUUSD)

L'évolution du prix de l'or en mai suggère une période d'accumulation avant un décalage que nous anticipons avant la fin du mois. Nous étudions une configuration chartiste en forme de triangle symétrique pour détecter un éventuel signal de trading sur l'or.

Les deux graphiques ci-dessous vous montrent les niveaux techniques critiques pour les séances qui viennent :

- 1280$ : Bande basse du Bollinger journalier qui a été testée avec succès lundi matin, et ce pour la troisième fois depuis le 24 avril. Il s'agit également du support de notre triangle de court terme.
- 1308$ : Résistance de notre triangle.
- 1315$ : Retracement à 38,2 % de la baisse amorcée à 1391,97$ le 16 mars et achevée à 1268,40$ le 24 avril.

Nous continuons de maintenir un biais agressivement bullish sur l'or tant qu'il s'échange au-dessus des 1280$ maintenant. Mais nous avons commencé à intégrer une stratégie de vente dans nos prévisions de marché si l'or devait échouer sous ses résistances encore une fois pour retomber vers les 1280$ et pour casser le support du triangle.

Surveillez donc le décalage que nous anticipons pour bientôt, et rappelez-vous que nous évoquons une dynamique appréciable avec une augmentation de la volatilité une fois que le marché choisit une direction. Tandis que les stratégies de range trading étaient possibles ces dernières semaines, il faudra savoir suivre le signal de trading à venir et profiter d'une tendance qui pourrait s'établir une fois que ce signal sera confirmé.

Scénario haussier : l'or casse la résistance de son triangle et dépasse les 1315$ par la suite. Un premier objectif à 1330$ pourrait être atteint très vite dans ce scénario vu la rupture de la volatilité qui aura lieu avec le breakout en dehors du triangle. Sur le moyen terme, nous pensons qu'un tel scénario plaiderait en faveur d'une tendance haussière plus durable pour viser les 1345$ en juin.

Scénario baissier : l'or échoue de nouveau sous les 1308$ cette semaine et revient sur les 1280$. Etant donné le manque de conviction du marché, l'or pourrait casser son support dans un tel scénario. Surveillez donc une cassure des 1280$ et une baisse sous les 1270$ pour confirmer un signal de baisse de moyen terme. Dans ce cas, si tous les métaux précieux amorcent des tendances baissières en juin, nous commencerons à parler d'un retour de l'or vers les 1200$.



Notez le ratio Or / Dow Jones qui reste sous une résistance tandis que le cours du XAUUSD a cassé une ligne de tendance similaire le 2 mai.




Analyse technique de l'argent-métal (XAGUSD)

L'argent-métal continue de sous-performer, mais se stabilise au-dessus d'un niveau critique à 19$ l'once. Ces dernières séances, nous nous sommes servis de la moyenne mobile simple à 25 jours (MVA) comme résistance dynamique. Le marché arrive enfin à dépasser cette moyenne mobile aujourd'hui, et s'il clôture au-dessus des 19,80$ ce soir, le rebond de l'argent pourrait s'accélérer dans les séances qui viennent. Nous pensons qu'un tel rally permettra au marché de retourner vers les 20,30$ voire les 20,50$ en extension en mai. Un échec sous les 19,80$ ce soir et un retour sous les 19,50$ demain nous laissera dans une situation d'attente alors que le marché restera dans sa zone d'indécision actuelle.




Analyse technique du platine (XPTUSD)

Avec le palladium de retour sur ses sommets annuels aujourd'hui, il n'est pas surprenant de voir le platine bien performer. Ce métal teste une ligne de tendance importante à 1465$, soit le même niveau sous laquelle nous avons vu la dernière correction baissière le 15 avril. A la fin d'avril, nous avons évoqué un scénario haussier en cas de breakout au-dessus des 1465$. La réalisation de ce scénario est actuellement recherchée pour prévoir un test des 1480/85$ dans les séances qui viennent. Officiellement, il faut une nette cassure de cette dernière zone pour confirmer les perspectives haussières sur le moyen terme. Notre objectif sera établi à 1550$ dans ce cas-là. Un échec sous les 1465$ ou les 1480/85$ en mai pourrait techniquement entraîner une rechute vers les 1400$ en juin.




Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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Métaux précieux : Les résistances doivent céder pour que la hausse se poursuive cet été


(DailyFX.fr) - Les tendances des métaux précieux restent inchangées après le rapport mensuel sur l'emploi non-agricole aux Etats-Unis, cette publication n'ayant entraîné aucune augmentation de la volatilité sur les marchés financiers jeudi.

Sur le point fondamental et technique, les perspectives pour l'once d'or et l'argent cet été sont incertaines alors que ces deux métaux calent sous des résistances importantes depuis deux semaines.

Le risque immédiat semble s'orienter vers la baisse avec le rebond actuel du Dow Jones-FXCM US Dollar Index (USOLLAR), qui a réagi sur un support majeur cette semaine. Compte tenu de la corrélation négative historique entre l'évolution du dollar américain et celle de l'or, les métaux précieux risquent de se retrouver sous pression en cas de rally haussier du billet vert en juillet.

Graphique 1 : Le Dow Jones-FXCM US Dollar Index rebondit sur son support


Cependant, un hypothétique rebond du dollar américain risque d'être de courte durée étant donné la faible volatilité sur le marché des changes cette année. Le Deutsche Bank Currency Volatility Index (CVIX), qui mesure la volatilité implicite des options de change sur 9 paires de devises majeures, enregistre de nouveaux plus bas en juin alors que le sentiment du risque reste stable. Comme le graphique ci-dessous vous le montre, le dollar américain a tendance à perdre du terrain dans un environnement où les opérateurs anticipent peu de volatilité sur le marché.

Graphique 2 : La faible volatilité sur le Forex pénalise le dollar américain en 2014


Peut-on s'attendre à une poursuite du rebond des métaux précieux cet été ?

Tant que les rebonds du dollar américain restent limités dans les semaines qui viennent, les replis de l'or et de l'argent pourraient permettre aux traders d'entrer à l'achat afin de profiter d'une extension du mouvement haussier effectué le mois dernier.

Il faut comprendre que l'or et l'argent évoluent au sein des ranges de trading depuis un an, et les deux métaux s'échangent actuellement au milieu de ces fourchettes de prix. Techniquement donc, ces marchés se trouvent dans des zones de neutralité. Toutefois, les signes de hausse qui se sont manifestés en juin me poussent à croire que l'or et l'argent pourraient grimper davantage durant le troisième trimestre à condition que le dollar américain reste baissier, voire neutre.

L'or doit dépasser 1330$ pour que la hausse se poursuive cet été

Le rally de l'or en juin a présenté une belle opportunité d'achat une fois que le marché a dépassé 1285$. Suite à ce signal, plusieurs éléments techniques m'indiquent un potentiel haussier en cas de franchissement de 1330$ cet été. Je me sers de l'Ichimoku pour valider mon sentiment actuel et pour déterminer les niveaux techniques à surveiller dans les prochaines semaines.

En l'occurrence, cet indicateur me dit que 1286 et 1303$ sont deux niveaux importants qui pourraient permettre au marché de conserver sa dynamique haussière cet été. Si l'or retrace une partie de sa récente hausse en juillet, ce repli pourrait représenter une opportunité d'achat dépendamment de la vitesse à laquelle le marché baisse et de l'évolution du dollar.

Graphique 3 : Des signes de hausse se sont manifestés sur l'or en juin


Pour acheter à nouveau l'or, que ce soit pour une prise de position initiale ou un renfort, je préfère entrer plutôt sur cassure de 1330$ afin d'avoir plus de certitude quant au potentiel haussier. Un tel signal de trading pourrait permettre de viser 1350/55$ sur une période assez courte.

Graphique 4 : L'once d'or bloque sous une résistance clé à 1330$



Nous conservons une stratégie d'achat de long terme sur l'argent

Nous avons invité nos lecteurs à acheter agressivement le support de long terme de l'argent en juin, et cette stratégie se passe très bien depuis. En rebondissant à nouveau au-dessus de 18,60$, ce métal a dépassé une ligne de tendance baissière en place depuis les sommets historiques inscrits en 2011. Sachant que le marché évolue au sein d'un range depuis l'été 2013, il me semble probable de voir un retour vers 25$ cette année. Sur le moyen et long terme donc, je conserve ma stratégie d'achat de l'argent tant qu'il est au-dessus de 18,60$.

Graphique 5 : L'argent dépasse sa ligne de tendance de long terme


Sur le court terme par contre, l'argent risque de corriger à la baisse s'il ne dépasse pas 21,20$ la semaine prochaine. Le métal teste une résistance avec un RSI journalier qui commence à diverger. Cette configuration me rappelle énormément de celle que j'avais identifiée en février. En dessous de 21,20$ donc, un retour vers 20,50$ me semble envisageable. Ce prix représente un pivot de long terme qui pourrait faire désormais support. Mais je préfère attendre que le marché dépasse 21,20$ pour engager une nouvelle prise de position à l'achat. En cas de retour sous 20,50$ en juillet, cela deviendra compliqué de maintenir un biais haussier.

Graphique 6 : Un risque de baisse est présent dans l'immédiat


Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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[DailyFX]

Métaux précieux : Les pressions baissières s’intensifient, supports techniques en risque

(DailyFX.fr) - Après avoir amorcé des corrections la semaine dernière, la glissade des métaux précieux s'est poursuivie cette semaine alors que la reprise du dollar américain pèse sur cette classe d'actifs historiquement corrélée négativement au billet vert.

Les tendances de moyen terme restent neutres sur l'once d'or et sur l'argent-métal, mais les perspectives de hausse disparaissent progressivement avec chaque support technique qui cède.

Il est difficile d'interpréter les raisons exactes qui alimentent la baisse des métaux précieux en ce moment, mais il faut remarquer que l'or n'arrive pas à accélérer à la hausse malgré les tensions en Ukraine en ce moment. Le métal jaune avait justement bénéficié de la crise en Crimée en février pour rallier jusqu'à 1390$ durant le premier trimestre. Mais aucune dégradation du sentiment du risque sur les marchés actions américains n'a été constatée ces dernières séances alors que les investisseurs aux Etats-Unis considèrent le risque des tensions géopolitiques sur l'économie américaine lointain.

En dépit des mauvaises statistiques conjoncturelles publiées aux Etats-Unis ces deux dernières semaines, le dollar américain commence à donner des signes de vie avec un rebond du Dow Jones-FXCM US Dollar Index (USDOLLAR) sur ses plus bas annuels. Le rebond du billet vert correspond exactement au début de la correction brutale observée sur le cours de l'once d'or la semaine dernière, ce qui explique concrètement pourquoi la hausse précédente des métaux précieux s'est arrêtée tout d'un coup.

Graphique 1 : L'once d'or corrige alors que le dollar américain rebondit



Il faut donc être attentif quant à la probabilité de voir l'or casser son support actuel à 1292$, qui représente le retracement à 50 % de la dernière phase de hausse. Si ce support critique cède face aux pressions baissières, nous devrions voir une poursuite de la correction vers 1280$ et peut-être même jusqu'à 1260$ la semaine prochaine.

Graphique 2 : Le XAUUSD se maintient actuellement sur un support critique



Le problème, c'est que même si l'or est sur un support, il est baissier sous 1305$ maintenant. Tous les rebonds de l'or ont été contenus sous une ligne de tendance qui s'établit depuis 1345$. Ces sous cette même ligne que nous avons vu la correction baissière de l'or s'accélérer cette semaine. Même avec un rebond sur 1292$ aujourd'hui, le marché risquera toujours de repartir à la baisse la semaine prochaine tant que le métal s'échange sous 1305$.

Graphique 3 : L'or est baissier sous 1305$ sur le court terme



Pour l'argent, la situation technique est très similaire sachant que le métal a cassé à la baisse une zone clé à 20,50/60$ l'once hier. Il est toujours possible de voir ce signal invalidé si le marché remonte au-dessus de 20,60$ avant le week-end, auquel cas on pourrait dire que l'argent a tenu son support en données hebdomadaires. Il faut donc attendre ce soir pour confirmer ou non le signal de retournement sur l'argent. Une confirmation laissera envisager une nouvelle phase de baisse qui pourrait amener le marché de nouveau vers 18,50/19$ à l'image de celle effectuée entre mars et avril. Une clôture hebdomadaire au-dessus de 20,60$ ce soir nous laissera dans une situation d'indécision au début de la semaine prochaine, et il faudrait probablement attendre la première lecture du Produit intérieur brut du deuxième trimestre aux Etats-Unis et le FOMC mercredi pour commencer à établir des stratégies de trading. Un éventuel scénario bullish suivant une clôture hebdomadaire au-dessus de 20,50/60$ ce soir dépendra d'une progression de l'or au-delà de 1305$ la semaine prochaine.

Pour les traders qui nous avons suivis à l'achat de l'argent vers 18,80/19,00$ en juin, nous recommandons de remonter les stops à 20,25$. En cas de poursuite de la baisse, on sort des positions acheteuses et prend ses gains.

Graphique 4 : Il faut que l'argent clôture au-dessus de 20,60$ pour invalider un signal de baisse


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Métaux précieux : L’once d’or dans l’indécision, un signal majeur sera bientôt donné

(DailyFX.fr) - Tandis que nous observons des tendances claires sur le Forex et sur les marchés boursiers cet été, l'once d'or évolue toujours sans direction évidente.

Les prévisions de moyen / long terme du métal jaune restent indécises, et les stratégies de suivi de tendance ne fonctionnent pas bien comme la volatilité n'a pas encore rebondi sur le marché. Les conditions de trading actuelles favorisent plutôt des stratégies de range, et nous avons malheureusement été piégés lorsque le XAUUSD avait cassé 1330$ au milieu du mois dernier. Il s'agit d'un bon rappel de la nécessité d'avoir une forte augmentation de la volatilité pour que les dynamiques déjà en place puissent se renforcer.

L'once d'or est dans un marché caractérisé par des retours à la moyenne, et le cours moyen journalier depuis le début de l'année se situe à 1294,46$. De plus, nous avons un range de 213$ établi jusqu'ici en 2014, et la médiane de cette zone se trouve à 1285,41$.

Inutile de vous dire que le marché est dans une zone d'indécision, et tous les indicateurs techniques aujourd'hui indiquent ce fait. Alors que l'or affiche une performance positive depuis janvier (+7,24 %), le manque de direction ces derniers mois s'explique par le fait qu'il y a autant de raisons de croire à la hausse comme à la baisse sur le long terme.
Les vendeurs de l'or comptent sur une nouvelle extension baissière jusqu'à 1000$ en partant du principe sur le marché devrait reprendre le mouvement de baisse en place depuis septembre 2011. Les acheteurs pensent que les phases de baisse représentent des opportunités d'achat pour se placer sur le physique, et ils anticipent que le marché ne baisse plus cette année.

Les forces de la demande et de l'offre se font ressentir sur le marché à proximité de deux lignes de tendance de long terme, une haussière à 1265$ et une baissière à 1340$.

Graphique 1 : L'once d'or est dans une zone critique en 2014



Depuis le début de l'année, j'ai maintenu un biais agressivement haussier sur l'or comme le ratio Gold / Dow Jones montrait une possibilité de surperformance des métaux précieux par rapport aux indices boursiers. Jusqu'ici, c'est le cas.


Graphique 2 : Le Ratio Gold / Dow Jones se maintient au-dessus de son support



Le problème, c'est que le dollar américain progresse fortement depuis un mois. C'était justement la tendance baissière du billet vert durant le premier trimestre qui a permis à l'or de grimper de 1180$ à 1391$. On notera par contre que l'once d'or a baissé ensuite de 1391$ jusqu'à 1240$ alors que le dollar continuait de baisser entre la mi-mars et la mi-juin. Quoi qu'il en soit, la reprise du dollar américain cet été met en risque la tenue de l'or en 2014 comme la forte baisse du métal s'est produite lors de l'accélération haussière du Dow Jones-FXCM US Dollar Index en juillet.

Graphique 3 : La reprise du dollar américain met en risque la tenue de l'or en 2014



Vous devez donc comprendre que l'or est tiré en quelque sorte entre deux facteurs fondamentaux contradictoires :

1. La progression du dollar américain qui pénalise mécaniquement le XAUUSD.

2. La correction des indices boursiers américains qui renforce l'attrait d'une stratégie d'arbitrage entre les marchés actions et les métaux précieux en 2014.

Ce qui va compter le plus, c'est l'éventuel signal de trading qui aura lieu lorsqu'un des deux camps, les bulls et les bears, aura emporté sur l'autre. Nous sommes probablement devant un décalage fort sur l'once d'or, et ce mouvement sera accompagné par une forte poussée de la volatilité sur le marché.

En mai, je vous ai invité à surveiller l'évolution du CBOE Gold ETF Volatility Index (GVZ), qui mesure la volatilité implicite des options du SPDR Gold Trust. A cette époque, les traders anticipaient une volatilité d'environ 13,61 % sur 30 jours. Depuis, la volatilité a augmenté un peu (le GVZ s'échange actuellement à 14,37) mais reste bien en dessous de sa moyenne historique.

Comme le graphique ci-dessous le montre, on observe généralement une baisse de l'or durant des périodes de forte volatilité.

Graphique 4 : La volatilité implicite reste en dessous de sa moyenne historique


Alors qu'il n'est pas possible de savoir à priori dans quelle direction le marché décalera, on peut désormais planifier des stratégies de trading pour profiter du retour de la volatilité que j'anticipe. Encore une fois, la zone critique pour les semaines qui viennent est entre 1265$ et 1340$. Une performance positive sur le marché de l'or en 2014 suggère implicitement une tenue au-dessus de 1260$ cet été. Sinon, le métal rechutera assez facilement vers ses plus bas annuels en cas de cassure de sa ligne de tendance haussière de long terme.

Sous 1260$, on aura probablement un signal de vente dont la probabilité de réussite sera favorable si la volatilité fait son grand retour sur le marché. Quant au scénario d'une reprise de la tendance haussière de très long terme, il faudra dépasser nettement 1340$ dans les semaines qui viennent. Dans ce cas, le marché pourrait effectivement remonter vers 1400$ voire plus comme nous l'avons évoqué il y a trois semaines.

Sur le court terme, 1278/80$ est un support à surveiller si vous comptez trader l'or cette semaine. Il s'agit d'un pivot de moyen terme travaillé sur de nombreuses de reprises depuis janvier.

Graphique 5 : L'or est à son prix moyen journalier établi depuis le début de l'année



Comme la volatilité reste basse, il faut se méfier des semblants de signaux de trading lors de cassures techniques. C'est justement une leçon que j'ai malheureusement apprise ces dernières semaines.

Je vous propose donc la configuration graphique suivante pour trader le XAUUSD cette semaine. Vous pouvez trader avec ce même schéma en téléchargeant ma disposition graphique pour Marketscope 2.0.

Sachant que l'or a rebondi sur le retracement à 61,8 % du Fibonacci pris à partir des plus bas de juin jusqu'aux sommets de juillet, il est possible de voir le métal grimper un peu plus dans les séances qui viennent. A la hausse, 1301/05$ est une zone de prix dans laquelle on pourrait voir des pressions vendeuses apparaître de nouveau. 1312$ est également un niveau à surveiller en cas de forte hausse du marché sur le court terme comme il s'agit des plus hauts de la semaine dernière.

Résumé des seuils techniques à surveiller :

Supports : 1265$ ; 1278/80$
Résistances : 1301/05$ ; 1312 $ ; 1320$ ; 1340$

Graphique 6 : Champ de bataille pour les traders de l'or cette semaine



Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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