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OR / ARGENT : Notre objectif sur l’or atteint, en attente pour la prochaine stratégie en swing

(DailyFX.fr) - Les métaux précieux ont débuté cette semaine de trading sur une très bonne note alors que le nombre de fonds rachetant leurs positions vendeuses de l'or a entraîné une accélération du mouvement haussier en place depuis plusieurs semaines.

Dans le dernier rapport hebdomadaire publié par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) vendredi, le positionnement net à l'achat sur l'or a augmenté de 48% chez les opérateurs non-commerciaux (les spéculateurs) alors que les fonds continuent de racheter leurs positions vendeuses.

Le rallye des métaux précieux vient après que les responsables de la Réserve fédérale eurent indiqué qu'une réduction du programme d'assouplissement de la banque centrale américaine et une hausse des taux d'intérêt aux Etats-Unis étaient deux choses complètement différentes. Cette annonce du 10 juillet a changé les fondamentaux sur le marché des métaux précieux alors que la Fed a laissé comprendre que sa politique ultra-accommodante pourrait se poursuivre en 2014.

Le 9 juillet, nous avons anticipé ce rallye des métaux précieux après avoir remarqué les premiers signes techniques plaidant en faveur d'un retournement sur le marché. Nous avons notamment préconisé des stratégies d'achat sur l'or pour viser 1340 $ l'once en juillet, et notre objectif a été atteint hier.

Quant à l'argent, nous avons également vu le métal rallier fortement avec un gain de plus de 5% hier après le dépassement d'une résistance technique à 20,20 $ l'once. Comme les récents développements sur le marché des métaux suggèrent que les gros opérateurs pourraient continuer de racheter leurs positions vendeuses avant la réunion très attendue du FOMC le 17 et 18 septembre, nous pensons que cette hausse de l'or et de l'argent devrait se poursuivre durant le reste de l'été.

ANALYSE TECHNIQUE

OR - Le cours du métal jaune se trouve actuellement sous une résistance clé à 1340 $. Ce niveau correspond approximativement aux plus bas du 19 mai ainsi qu'à une ligne de tendance baissière. Sur le court terme, il y a certainement un risque de voir l'or perdre du terrain dans les prochaines séances étant donné l'importance de cette résistance technique. Une consolidation sous 1340 $ ramènerait le métal vers 1320 $ voire 1311 $ en extension. Un troisième niveau à 1301, ancienne résistance cassée hier, pourrait également être revu lors d'un pullback du marché.
Nous continuerons de favoriser des stratégies acheteuses sur l'or, mais nous attendons désormais un repli significatif vers 1301 $ avant de parler de nouveau d'une prise de position à l'achat. Tant que l'or reste au-dessus de 1300 $ maintenant, nous pensons que l'or devrait continuer de monter avant la prochaine réunion du FOMC en septembre. En cas de cassure de la résistance à 1340 $, un nouveau signal d'achat sera déclenché et nous viserons les niveaux suivants : 1360 $ ; 1395 $ ;1420/24 $.

Conclusion : après une respiration sous 1340 $, le marché devrait trouver un support quelque part au-dessus de 1300 $ pour éventuellement reprendre la hausse. Un signal haussier est attendu au-dessus de 1340 $ pour passer de nouveau à l'achat pour le reste de l'été.

XAUUSD, Chandeliers de 360 minutes


ARGENT - Le cours de l'argent a dépassé sa résistance à 20,20 $, et si ce niveau arrive à tenir lors du pullback aujourd'hui nous pourrions voir un rebond dans l'après-midi pour nous donner un objectif vers 20,80 $ pour la semaine. L'argent reste quasi-parfaitement corrélé avec l'or, donc le risque de glisser sous 20,20 $ durant les prochaines heures de trading doit être pris en compte. Dans ce cas, nous verrions probablement un repli vers 20,00 $ voire 19,55 $ en extension. Comme nous pensons que les métaux devraient continuer de monter avant la mi-septembre, nous pensons qu'un tel repli serait une occasion d'acheter de nouveau l'argent au moins sur le court terme. Sur le moyen terme, il faudrait un dépassement de 20,80 $ pour viser des objectifs à 21,40/50 $ voire 23,10/20 en extension.

Conclusion : l'argent, comme l'or, devrait continuer de monter vu les développements récents sur le marché. Mais il faudrait un nouveau signal haussier au-dessus de 20,80 $ pour que la reprise perdure sur le moyen terme. Si ce scénario se réalise, nos objectifs seront établis à 21,40/50 $ voire 23,10/20 $ en extension pour le reste de l'été.

XAGUSD, Chandeliers de 360 minutes


Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr
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[DailyFX]

OR / ARGENT : La correction des métaux précieux pourrait s’accentuer avant le week-end

(DailyFX.fr) - Après deux séances de forte appréciation des métaux précieux, l'or et l'argent ont entamé des corrections baissières hier alors que les derniers chiffres macroéconomiques aux Etats-Unis ont ravivé les anticipations vis-à-vis d'une réduction du programme d'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale américaine cette année.

Selon les premières estimations de Markit, le secteur manufacturier aux Etats-Unis aurait poursuivi sa progression en juillet alors que l'activité économique de la première économie mondiale continue de s'accélérer cette année. Les indices "flash" PMI de la zone euro ont également fait état d'une amélioration dans le secteur manufacturier européen avec même un chiffre au-dessus de 50 pour la première fois depuis juillet 2011.

Théoriquement, les signes de reprise en Europe et d'accélération économique aux Etats-Unis devaient normalement entraîner une hausse des métaux précieux du fait des anticipations de l'inflation concomitant avec la sortie anticipée de la récession en Europe. Tel est également le cas pour les chiffres de ventes de logements neufs aux Etats-Unis qui ont progressé de 8,1% en juin malgré la hausse récente des taux hypothécaires.

Mais cette progression dans les secteurs de fabrication et de l'immobilier aux Etats-Unis renforcent la probabilité que la Fed réduise le rythme de ses rachats d'actifs lors de la prochaine réunion du FOMC en septembre. Les anticipations d'un ralentissement du QE cette année favorisent la hausse du dollar américain et la baisse des métaux précieux, ce qui suggère que l'or et l'argent pourraient continuer de baisser avant le week-end si les prochaines publications macroéconomiques aux Etats-Unis ressortent supérieures aux attentes.

A ce sujet, il faudra surveiller l'annonce des commandes de biens durables aux Etats-Unis à 14h30 aujourd'hui. Le marché s'attend à ce que les commandes de biens durables, publication importante pour apprécier les anticipations des agents économiques américains, progressent de 1,4% en juin après avoir augmenté de 3,7% en mai. Hors le secteur du transport, les commandes de biens durables sont attendues en hausse de 0,5%.

Si cette publication fait état d'une progression des commandes de biens durables plus forte que prévu par les analystes, nous pourrions bien voir la correction actuelle des métaux précieux s'accentuer durant le reste de la semaine alors que les opérateurs se tourneront ensuite vers la réunion du FOMC la semaine prochaine.

Nous invitons les traders de court terme de suivre cette statistique cet après-midi pour passer potentiellement à la vente sur les métaux afin de profiter d'une continuation de la correction sur le marché. L'équipe DailyFX fera un suivi de marché lors d'une session de trading en live à 14h15 pour cette publication clé.

ANALYSE TECHNIQUE

OR - Le cours de l'or a échoué sous la résistance d'un canal haussier à 1347 $ l'once hier avec une divergence baissière du RSI horaire détectée dans l'après-midi. Cette divergence, ainsi que la cassure du support du RSI (c.f. graphique horaire ci-dessous) laisse penser que l'or continuera de baisser en direction de 1300 $ durant les prochaines heures de trading. Il serait même envisageable d'envisager un éventuel retour vers le bas du canal haussier à 1280 $ la semaine prochaine.

Supports : 1260 $ ; 1272 $ ; 1301 $
Résistances : 1327 $ ; 1340/47 $

XAUUSD, Chandeliers de 360 minutes


ARGENT - L'argent a mieux performé hier du fait de son caractère industriel qui a permis une meilleure tenue du marché suite aux chiffres de l'immobilier aux Etats-Unis. Toutefois, la correction du métal devrait se poursuivre si l'or continue de baisser avec les spéculations vis-à-vis de la Fed. Il se peut que l'argent oscille au sein d'une configuration en biseau ascendant, ce qui suggère que le marché pourrait repartir à la baisse dans les séances à venir. Notre objectif à 20,70 $ préconisé depuis le 9 juillet ne serait pas atteint si c'est le cas (notre objectif sur l'or a été atteint lundi par contre). A court terme, il semble probable de voir l'argent revenir à 19,65 $ avant le week-end. Si ce support arrive à tenir, un nouveau rebond au-dessus de 20 $ serait envisageable. Mais sous 20,70/ $, un risque baissier demeurera.

Supports : 18,30 $ ; 18,70 $ ; 19,00 $ ; 19,25 $ ; 19,65 $
Résistances : 20,60/70 $ ; 21,40

XAGUSD, Chandeliers de 360 heures


Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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[la tune]

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[maraboo666]

P^tain...je me ferai jamais aux claviers thais et bonjour le calvaire pour se connecter et y rester...
J attends aussi une vague de baisse et peut etre une derniere hausse avant la descente sauf si la vague actuelle s intefre dana une plus grande....
pas possible de faire un decompte. temps mitige a BKK, suis en partance pour les iles du golfe de thailande.
Desole pour l orthograf horrible et A bientot....

[la tune]

Ne t'inquiètes pas pour l'orthographe, nous, on sait faire pire, même avec un clavier azerty !
Bon séjour.

[DailyFX]

Bonjour à tous, après quelques semaines d'absence voici une nouvelle analyse publiée sur notre site hier soir. N'hésitez pas à partager vos avis/critiques.


Métaux : Perspectives haussières alimentées par la Chine, l’hésitation de la Fed

(DailyFX.fr) - Les dernières 48 heures de trading, nous avons vu des mouvements importants sur les métaux industriels et d'un moindre degré les métaux précieux alors que les statistiques publiées en Chine ont ravivé les espoirs d'une fin du ralentissement de la deuxième économie mondiale.

Les métaux, comme quasiment toutes les matières premières, se sont trouvés sous pression durant le premier semestre alors que les perspectives de croissance trop optimistes des institutions financières ont été toutes révisées à la baisse.

Ces deux derniers mois pourtant, nous avons constaté une stabilisation sur ces marchés, indiquant que les déboires du premier semestre sont derrière nous. Vous avez certainement remarqué que le thème de la croissance mondiale est de retour, mais cette fois-ci on commence sérieusement à parler de la fin de la récession en Zone Euro même si les perspectives de croissance de la Banque centrale européenne ont été abaissées dans son rapport mensuel publié hier.
Les marchés nous ont montré ces dernières semaines qu'en dépit des dégradations récentes des prévisions de croissance, les investisseurs sont de retour sur les marchés les plus pénalisés par la crise des dettes en Europe et la faible demande dans l'économie mondiale.

Certes, il est encore trop tôt pour parler du retour d'une croissance positive dans les pays de l'Europe du Sud. Et à vrai dire, les risques baissiers posés par les déficits budgétaires et des dettes souveraines demeurent et pourraient refaire surface en septembre dépendamment des résultats des élections en Allemagne et la décision de la cour de Karlsruhe sur le programme de rachats de titres souverains (OMT) de la BCE.

Dans tous les cas, sur le court terme nous avons identifié des signaux majeurs sur certains métaux cette semaine, surtout sur ceux les plus exposés à la croissance. Compte tenu des corrélations historiques entre les métaux, qu'ils soient des métaux industriels ou précieux, il devient désormais possible de parler d'une reprise sur ces marchés pour le reste de l'été.

Pour le moment, ce sont surtout les métaux industriels qui profitent du rebond du commerce extérieur et de la hausse de la production industrielle en Chine le mois dernier. Le cuivre justement est en train d’enregistrer sa quatrième séance consécutive de hausse aujourd’hui alors que les anticipations vis-à-vis d’une fin du ralentissement chinois et d’une sortie de la récession en Zone euro alimentent les prises de risque en ce moment.


CUIVRE, Chandeliers Journaliers



Côté métaux précieux, on constate également une forte progression des platinoïdes, leur utilisation industrielle dans le secteur automobile les rendant de nouveau attractifs. Le platine semble avoir franchi un pas important jeudi en dépassant une résistance technique à 1450 $ l’once. Ce signal de continuation haussière pourrait être justement le début d’une reprise de ce métal fortement pénalisé par la chute du marché de l'automobile européen durant le deuxième semestre. Pour les traders attirés par le signal, la cassure des 1450 $ renforce les perspectives haussières et pourrait donner suite à une reprise vers la zone des 1530/50 $ voire 1660 $ en extension plus tard cette année.


PLATINE (XPTUSD), Chandeliers Journaliers



Si nous anticipons une reprise du platine, ceci est moins sûr pour le palladium qui semble avoir moins de marge à la hausse avant d'arriver dans des zones de résistance. Rien ne suggère pour le moment que le palladium va de nouveau chuter sous la zone des 760/780 $ l'once, mais ce risque est certainement à prendre en compte dans les prochains mois. Sachant que le palladium est le métal le plus haussier de tous du fait de sa rareté, il est difficile de parler de perspectives baissières si les autres métaux commencent justement à donner des signes de vie.

A condition que les métaux ne chutent pas, un scénario plausible inclut une sous-performance du palladium dans les prochaines semaines alors que le cours s'installe dans un range entre 712 $ et 760 $. Dans un tel scénario, nous pourrions voir une surperformance relative du platine par rapport au palladium.


PALLADIUM (XPDUSD), Barres Journalières



Le palladium surperforme le platine depuis un moment comme le graphique du ratio platine/palladium le montre ci-dessous. Cette tendance structurelle est tellement importante que lors de la chute récente des métaux, le ratio a atteint 1,90, soit un plus bas historique. Etant donné que le platine et le palladium sont plus ou moins des substituts parfaits dans la production de pots catalytiques, il est tout à fait possible que les équipementiers automobiles commencent à favoriser le platine du fait de la cherté relative du palladium.

RATIO PLATINE/PALLADIUM, Barres Journalières



Quant à l’or et l’argent, nous constatons une stabilisation du marché depuis plus d’un mois comme les perspectives d’un ralentissement du programme d’assouplissement de la Réserve fédérale sont floues. Les mauvais chiffres de l’emploi aux Etats-Unis en juillet avec la baisse du taux de chômage expliquée par une diminution de la population active sur le marché du travail américain, rend le ralentissement du QE de la Fed moins probable lors de la prochaine réunion du FOMC le 18 septembre. Evidemment, plus les chiffres macroéconomiques américains sont mauvais en août, plus les marchés se mettraient à spéculer sur un maintien de la politique accommodante aux Etats-Unis le mois prochain. Et même si la Fed devait finalement ralentir le rythme de ses rachats d’actifs, les risques posés par la politique fiscale américaine pourraient limiter la taille de la réduction choisie par les responsables du FOMC. Dans ce cas, un signe d’hésitation de la Fed devrait favoriser la hausse de l’or et l’argent durant une bonne partie du troisième trimestre. Ce scénario est d’autant plus plausible si l’on considère le ralentissement du QE déjà intégré par les marchés, ce qui semble être le cas.

Techniquement, un breakout technique au-dessus de 20,00 $ l’once sur l’argent (XAGUSD) laisse penser qu’une phase corrective à la hausse pourrait se matérialiser dans les semaines à venir. Le cours du métal a franchi une ligne de tendance baissière qui avait contenu tous les rebonds depuis le mois de mai. Le dépassement de cette résistance technique ouvre la voie à un retour vers les plus hauts de juillet (20,60 $) la semaine prochaine. Un dépassement de ce dernier seuil serait nécessaire pour viser les 21,35 $ voire 23,20 $ en extension durant le reste de l’été. Nous favorisons ce scénario pour le moment tant que le cours de l’argent reste au-dessus de 20,00 $.

ARGENT (XAGUSD), Chandeliers de 360 minutes



Pour l’or, aucun signal clair n’a été encore donné, mais compte tenu de sa corrélation historique avec l’argent ainsi que d’autres métaux, le métal jaune pourrait avoir établi un creux important au-dessus des 1274 $ cette semaine. Si les autres métaux, et surtout l’argent, continuent de monter comme les graphiques de prix suggèrent actuellement, il ne serait pas du tout surprenant de voir l’or grimper de nouveau vers ses plus hauts de juillet (1347 $ l’once). Une cassure de ce niveau laisserait envisager une reprise plus robuste en direction des 1420 $, soit notre objectif depuis juillet. Tant que l’or ne dépasse pas ses plus hauts du mois dernier, il est probable que le métal continue d’évoluer au sein de son range entre 1274 $ et 1347 $ en attendant au moins le prochain rapport sur l’emploi aux Etats-Unis en début septembre. Quant au scénario d’une nouvelle chute de l’argent, ceci suggère que les signaux donnés sur les autres métaux seront éventuellement invalidés. Si ces métaux poursuivent leurs hausses respectives en août, ne vous étonnez pas si l’or enregistre de nouveaux plus hauts avant le prochain FOMC.


OR (XAUUSD), Chandeliers de 360 minutes



Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX
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Métaux précieux : la hausse devrait perdurer avant la fin du mois, notre premier objectif atteint sur l’argent

(DailyFX.fr) - La semaine dernière, les métaux précieux ont enregistré leur plus forte hausse hebdomadaire depuis août 2012, les dernières publications macroéconomiques en Chine et en Europe renforçant les perspectives haussières sur les actifs les plus corrélés à la croissance économique.

Les métaux industriels avaient été les premiers à tirer profit de l'amélioration de la conjoncture économique ces dernières semaines, mais les métaux précieux ont rattrapé leur retard la semaine dernière alors que l'hésitation de la Réserve fédérale vis-à-vis d'un resserrement de sa politique monétaire plaide en faveur de gains supplémentaires sur l'or et l'argent avant la prochaine réunion du FOMC le 17-18 septembre.

Tandis que les mauvais chiffres de l'emploi aux Etats-Unis en juillet—et surtout la baisse du taux de chômage expliquée par une diminution de la population active sur le marché du travail américain— ont amoindri la probabilité d'une réduction du programme de rachats d'actifs de la Fed le mois prochain, il est probable qu'une telle annonce se produise avant la fin de l'année. Mais étant donné les anticipations des opérateurs depuis juin, la réduction elle-même serait déjà intégrée sur les marchés.

Par contre, l'ampleur du ralentissement du QE reste incertaine, et les prévisions actuelles des économistes sont floues. Les publications macroéconomiques majeures à venir dans les trois prochaines semaines pourront influencer énormément ce choix. Les opérateurs devraient scruter attentivement les publications américaines non seulement pour avoir une idée sur la date de la première réduction du QE mais aussi pour établir des attentes quant à sa grandeur. Si ces publications devaient décevoir, la Fed, qui achète des obligations et titres adossés aux prêts hypothécaires actuellement au rythme de 85 milliards de dollars par mois, limiterait probablement le ralentissement de son programme d'assouplissement. Un tel scénario pourrait finalement plaider pour une appréciation des métaux précieux dépendamment des anticipations des opérateurs et de la réduction effective du QE.

Quoi qu'il en soit, après le rallye des métaux précieux la semaine dernière, le marché devrait continuer de monter durant le reste du mois en attendant les prochains événements majeurs aux Etats-Unis en septembre. Nous invitons nos lecteurs ayant suivi notre dernière recommandation d'achat le 9 août à remonter leurs stops de protection afin de verrouiller des gains sur leurs positions. Pour ceux souhaitant toujours entrer sur le marché, nous privilégions toujours des stratégies d'achats sur repli avant la fin du mois. A condition que les métaux continuent de monter comme anticipé, nous pensons qu'il faudra commencer à établir un plan de sortie sur le marché en début septembre avant le prochain rapport sur l'emploi américain (7 septembre).

Sur le court terme, cette semaine de trading pourrait s'avérer être calme, mais nous devrions voir un mouvement limité sur les métaux lors de la publication du procès-verbal de la réunion du 30-31 juillet du FOMC mercredi soir. Cette publication sera le premier événement susceptible de faire décaler les marchés cette semaine et pourrait permettre d'avoir une idée plus claire sur le nombre de membres du comité monétaire qui plaident pour une réduction du QE3 en septembre.

Après le procès-verbal du FOMC, les marchés se tourneront vers le sommet annuel de Jackson Hole organisé par la Fed de Kansas City le 22-24 août. Tandis que cet événement est certainement important (le QE2 ayant été annoncé lors du sommet de Jackson Hole en 2010), il pourrait se passer sans impacter fortement les marchés du fait de l'absence de Bernanke cette année. Mais les opérateurs devraient tout de même s'intéresser au discours de Janet Yellen, vice-présidente actuelle de la Fed et candidate pour remplacer Bernanke à la tête de la banque centrale l'année prochaine.

Calendrier économique DailyFX, 19-23 août



Analyse Technique des Métaux

OR - Le cours a franchi une résistance majeure à 1348 $ l'once la semaine dernière, ouvrant la voie à une poursuite de la hausse vers les 1395 $ voire 1420 $ en extension. Compte tenu du dépassement des plus hauts de juillet, un biais haussier est désormais justifié au-dessus des 1348 $. Tant que le métal jaune reste au-dessus de ce niveau, nous continuerons de privilégier des stratégies acheteuses pour viser les 1420 $.

Supports : 1320 $ ; 1344/48 $ ; 1358 $
Résistances : 1383 $ ; 1395 $ ; 1420 $

XAUUSD, Chandeliers de 360 minutes


ARGENT - Le rallye de l'argent (XAGUSD) a été spectaculaire la semaine dernière. Au cours de la semaine, le métal a gagné 13%, surperformant ses pairs sur le marché. Nous avions recommandé d'acheter l'argent au-dessus des 20 $ afin de viser les 21,35 $ voire 23,20 $ en extension. Ces deux objectifs ont été atteints, mais la hausse n'est probablement pas terminée. Etant donné la vitesse à laquelle le cours est monté la semaine dernière, un troisième objectif à 24,50 $ semble être désormais en visée. Ce niveau correspond à une ancienne résistance technique et se trouve juste en-dessous du retracement à 38,2% de Fibonacci (24,75 $) pris à partir des plus hauts d'octobre 2012 (35,36 $) jusqu'aux plus bas de juin (18,19 $). Si un repli vers les 22,80 $ se produit cette semaine, ceci pourrait être une nouvelle occasion d'acheter l'argent afin de viser les 24,50 $.

Supports : 21,70 $ ; 22,10 $ ; 22,80 $ , 23,10 $
Résistances : 23,60 $ ; 23,90 $ ; 24,50 $

XAGUSD, Chandeliers de 360 minutes


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