Les 750 milliards d'euros du plan de sauvetage européen n'ont pas suffi à ramener le calme dans la banque européenne. Un mois après l'annonce de cette initiative historique, la confiance n'est pas revenue sur le marché interbancaire. Pis, les banques du Vieux Continent rechignent de plus en plus à se prêter de l'argent. La preuve, les tensions sur l'Euribor se renforcent. Surtout, les liquidités déposées au jour le jour au guichet de la BCE volent de record en record. Comme de vulgaires épargnants désireux de mettre leurs économies à l'abri, les banquiers font tous les soirs la queue devant le siège de la banque centrale pour y déposer leur trésorerie et reviennent le lendemain matin la chercher.
Ce n'est évidemment pas la générosité des taux offerts par la BCE qui les attire. A 0,25 %, le rendement est des plus modestes. Non, quand les banquiers se mettent à privilégier un placement peu rémunérateur, c'est qu'ils ont peur de perdre leur capital. Et c'est précisément ce qui se produit. En dépit des mesures d'urgence prises par l'Union et la BCE pour juguler la crise de la dette souveraine, les grandes banques du continent se méfient toujours des établissements les plus exposés aux obligations d'Etat, à commencer par ceux issus des fameux « PIIGS ».
D'autant qu'une échéance de taille se profile. Le 30 juin, l'industrie devra collectivement rembourser 440 milliards d'euros empruntés il y a un an à la BCE. Ce qui risque de faire chuter drastiquement non seulement le niveau, mais aussi la maturité des liquidités disponibles. De quoi renforcer la pression sur les plus fragiles. De quoi aussi renchérir le coût du refinancement de tout le secteur. Et, à terme, le coût du crédit pour les entreprises. On comprend mieux pourquoi depuis quelques jours la pression monte sur la BCE pour qu'elle réinjecte d'une manière ou d'une autre de la liquidité dans le système.
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