Actualité de la crise + MàJ

[Dan]

Sur Hollande:
Le problème, c’est qu’il n’a même pas l’air au courant de la situation. On dirait qu’il s’informe sur TF1 le pauvre.
http://www.agoravox.fr/tribune-libre/ar ... dat-133692

[Dan]

J aimerais avoir quelques commentaires sur l'analyse de JP Chevallier sur l'economie Americaine
http://chevallier.biz/2013/04/usa-ameri ... mment-9367

-… et une fois de plus : il n’y a pas de création monétaire dans la politique menée par la Fed

D'apres ce que j ai compris les indices boursiers Americains son gonflés grace aux QE.
A mes yeux ca ressemble bien a de la creation monetaire donc merci de m'eclairer..

L’argent est sain aux Etats-Unis. C’est le premier pilier des Reaganomics.

Et la bulle des prets etudiants? Comment cela peut il etre consideré comme "sain"? (L'argent c'est de la dette)

- Les impôts augmentent grâce à la reprise de la croissance et les dépenses de l’Etat fédéral baissent, ce qui est donc parfait.
Bien entendu tous les idiots inutiles continuent à se plaindre de la faible croissance américaine alors qu’elle est normale

[Stephane]

D'apres ce que j ai compris les indices boursiers Americains son gonflés grace aux QE.
A mes yeux ca ressemble bien a de la creation monetaire donc merci de m'eclairer..

Je reconnais bien l'influence de Milton Friedman sur Chevallier, dans cette obstination à minorer M3 pour ne s'intéresser qu'à des agrégats comme M1 ou M2-M1.

M3 est la masse monétaire globale. M1 et M2 ne sont que des sous-ensembles de la masse monétaire.
La vérité est que la tendance de M3 n'a jamais cessé d'être haussière, malgré une correction entre 2009 et 2010. Depuis 2010, M3 est nettement repartie à la hausse.

Voici quelques graphs:



Source: http://www.nowandfutures.com/key_stats.html

M3 n'est officiellement plus calculée depuis mars 2006 aux USA.
Une large partie de cette création monétaire est le fait de banques privées. Il est vrai que cette création monétaire des banques ne s'investit plus tellement en ce moment dans les prêts aux acteurs économiques, et plutôt par exemple dans l'achat de bons du Trésor et la spéculation sur les matières premières, ou laissée en pension aux banques centrales.

Mais tant que cette monnaie en excès n'est pas résorbée, l'épée de Damoclès de l'hyperinflation nous menace toujours. C'est ce qui se produira très certainement lorsque la monnaie créée par les QE commencera à circuler dans l'économie réelle.

[Dan]

Merci Stephane.
Ca confirme ce que j'ai appris jusqu'a present.

C'est ce qui se produira très certainement lorsque la monnaie créée par les QE commencera à circuler dans l'économie réelle.

C'est dailleurs ce qu'a recement rappelé un analyste de SocGen

[maraboo666]

Mais tant que cette monnaie en excès n'est pas résorbée, l'épée de Damoclès de l'hyperinflation nous menace toujours. C'est ce qui se produira très certainement lorsque la monnaie créée par les QE commencera à circuler dans l'économie réelle.

Certes...
Mais l"épée de Damoclès" peut avoir une grande longévité en apesanteur et comme d'hab, tout est dans le "timing"!
A mon humble avisse, ça peut prendre un paquet d'années...
Ceux qui suivent O.Delamarche le savent bien : les japonais ont beau tout faire, ils n'arrivent pas à créer l'inflation, ni la croissance!
En attendant, c'est plutôt une déflation plus ou moins sévère qui menace nos économies occidentales, ce qui explique d'ailleurs (entre 1000 autres explications) la chute passée des mpx et celle à venir...

[iron man]

Comme l'a souligné Stéphane, l'article de Chevalier est "facile"...

Il y a "oubli" (volontaire ou pas) de parler de M3, ce qui serait plus conséquent (et également de M4).

Car,corrigez moi si je fais une erreur, mais il me semble que M3+credit+Gvt bonds= M4

Mais le pire de tout est - comme la souligné Dan -, les flux de capitaux réfugiés sur le S&P qui n'apparaissent pas puisque non transposable dans les agrégats Monétaire.

Les actions, obligations et autres actifs ne sont pas noté comme agrégats monétaire M mais P.

Ceci étant dit, peut-être que la notation est différentes aux US, mais je ne pense pas.

Quant aux masses d'argent stockés à droite et à gauche, visiblement l'argent ne circule pas. Ainsi les comptes courants des banques auprès de la BCE seraient pleins à craquer, le taux de rendement négatifs des facilités de dépot BCE étant à zéro.

Les entreprises sont assises sur des montagnes de cash dont elles ne seraient quoi faire, la BCE serait en mode stérilisation et les particuliers en mode thésaurisation.

Voilà, donc tout le monde sers les fesses bien fort et retient tout ce qu'il a retenir. Jusqu'a la prochaine bulle...

[maraboo666]

SPOILER >
"les analystes de Goldman Sachs plutôt confiants pour le mois de mai"
http://www.ina.fr/video/I05181523

[Dan]

J ai envoyé l'article De JP Chevallier ci dessus a Olivier Berruyer.
Son constat:
"avec la fiannciarisation, les agrégats monétaire ont helas perdu leur intérêt"

[iron man]

Ah ah, c'est Cool que Berruyer t'es répondu.

Je trouve sa phrase un peu facile.

J'ai déposé un commentaire sur le billet de JP Chevalier. Vu qu'il trouve les agrégats monétaires pertinents pour juger de "normal" l'action de la FED, je lui demande de commenter l'évolution de notre base monétaire (M0) au travers des QE.

C'est une question sur laquelle il peut facilement boter en touche, j'ai hate de voir ce que cela donne qd meme.

Je suis dans le fond assez surpris de l'article de JP Chevalier car c'est un bon bloggeur, pointu même.

[Dan]

iron man
Sur l'article de JP Chevallier, Berruyer ajoute:" je ne partage pas ses vues en général, je publierai bientôt".
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Dans la section commentaires JP Chevallier dit que le S&P500 et DJ sont fortement sous evalués.
Alors qu'ils sont au plus haut historique...