États-Unis : le Trésor voit l'or comme facteur de stabilité du système financier mondial
11/10/2013 | Stéphane Thongchai
LE CERCLE. Qu'il est loin déjà le temps où Ben Bernanke prétendait ne pas savoir pour quelle raison les banques centrales de la planète stockent de l'or ! Interrogé sur la possibilité de revente d'une partie de leurs réserves d'or pour éviter un défaut américain, le Trésor rejette cette option. Les raisons invoquées sont surprenantes, mais très intéressantes. Les raisons inavouables ne le sont pas moins...
Cette semaine, un journaliste de MarketWatch a demandé innocemment à des représentants du Trésor s'ils seraient prêts à vendre une partie des réserves d'or du pays pour éviter un défaut de paiement, en cas d'escalade de la crise budgétaire américaine. Pour lui, la réponse ne faisait a priori aucun doute tellement la possession d'or, cette "relique barbare" est décriée et dénigrée de nos jours.
Mais la réponse a été : "Certainement pas !". Pour une représentante du Trésor, vendre de l'or saperait la confiance dans les États-Unis à la fois parmi sa population et à l'étranger, et "déstabiliserait le système financier mondial".
Le Trésor américain considère donc comme moins grave de faire défaut sur sa dette que de vendre la moindre once d'or. La première solution serait pourtant gravissime pour la confiance du reste du monde vis-à-vis des États-Unis et du dollar, et pour la stabilité du système financier international. Les États-Unis ne sont pas la Grèce, et le dollar est depuis 1971 la monnaie de réserve mondiale.
Les réserves d'or des États-Unis seraient donc un élément clé de la crédibilité du pays et une garantie de stabilité du système financier international. Un tel aveu est déjà en soi très intéressant et révélateur. Cela signifie en clair que tout engagement ou promesse du gouvernement américain est actuellement de moindre valeur que de l'or, métal dont on nous a répété année après année son inutilité totale.
De nombreux gouvernements européens, dont la France et le Royaume-Uni par exemple, ont déjà vendu une partie de leurs réserves d'or ces dernières années (souvent pour les échanger contre des dollars ou des obligations américaines d'ailleurs). Ces gouvernements auraient-ils donc lâché la proie pour l'ombre ?
Les États-Unis, eux, restent apparemment campés sur leurs réserves officielles de 8 100 tonnes d'or sans chercher à en vendre une seule once. Mais ces réserves "officielles" existent-elles toujours aujourd'hui ? De nombreuses voix mettent cela en doute, à commencer par la Chine, mais aussi l'organisation GATA qui depuis deux décennies milite pour un audit indépendant des réserves d'or étasuniennes et affirme, sur la base d'un travail de recherche très documenté, qu'une partie au moins de cet or aurait été revendu depuis longtemps sur les marchés à fins de manipulation des cours.
L'absence de tout audit crédible des réserves américaines, et même récemment l'organisation d'un simulacre d'audit tout à fait suspect, entretient un doute légitime au sujet de l'existence réelle ou non de ces réserves. Après tout, si les États-Unis refusent par principe toute vente d'or, c'est peut-être justement parce qu'ils n'en ont plus ou parce qu'une partie de ces réserves aurait disparu dans des conditions à éclaircir ? Dans ce cas, il n'y aurait de toute façon probablement pas beaucoup de candidats au rachat de lingots réputés factices ?
Mais l'enjeu des réserves d'or est aussi celui d'un rapport de forces géopolitique. Ce que craignent les États-Unis c'est peut-être au contraire qu'il y ait des candidats au rachat de leur or, et que ceux-ci ne soient pas vraiment de leur goût. Comme la Chine par exemple (qui sous-estime visiblement depuis des années ses réserves déclarées et semble poursuivre un programme d'achats continu), ou bien la Russie...
Si le dollar a pu se maintenir aussi longtemps comme devise de réserve mondiale malgré la décision de Nixon en 1971 de "suspendre" la convertibilité de la monnaie américaine en or, c'est probablement parce que les États-Unis sont réputés toujours disposer des principales réserves d'or parmi les autres banques centrales. C'est bien la stabilité d'un "système financier international" que le Trésor américain cherche à tout prix à maintenir, celui du "système dollar".
Et des concurrents sont déjà en embuscade pour tenter de mettre un terme à l'hégémonie du dollar. C'est le cas des BRICS, même si leur initiative actuelle, encore timide et sous-dotée, est encore loin d'être une alternative crédible. Mais aussi, plus discrètement, de la Chine, qui seule établit patiemment son réseau d'influence via des accords de "swaps" bilatéraux, pays après pays et même récemment avec la BCE, pour promouvoir le Renminbi (Yuan).
Les banques centrales après avoir été longtemps vendeuses de leurs réserves d'or semblent avoir réalisé l'importance de l'enjeu de maintenir des réserves d'or importantes en prévision d'une éventuelle refondation d'un système monétaire international. Ainsi, depuis 2009 ces banques centrales sont globalement passées acheteuses net de ce métal.
Même les ventes d'or des banques centrales occidentales réunies depuis 1999 dans le cadre d'un pacte visant à réguler leurs ventes d'or conjointes affichent pour l'année 2013 jusqu'à la fin septembre des ventes d'or à un plus bas niveau historique depuis 15 ans. D'autre part, le mouvement de ces deux dernières années de rapatriement de l'or stocké à l'étranger (Venezuela, Allemagne...) confirme l'importance de plus en plus grande qu'accordent les pays aujourd'hui à la détention d'or sur leur propre sol.
Sommes-nous à la veille d'une guerre monétaire mondiale ? L'attitude des États-Unis pourrait le laisser penser en tous cas.
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