Si les britanniques décident de quitter le Royaume-Uni, il faudra bien distinguer trois étapes dans effets de cette sortie :
- avant le referendum, incertitude, dégradation des marchés financiers britanniques, pas nécessairement de contagion à la zone euro ;
- après le référendum, incertitude avec la nécessité de renégocier tous les accords commerciaux, chute de l’investissement et pertes d’activité au Royaume-Uni, ce qui est plutôt favorable à la zone euro ;
- à moyen terme, quasi neutralité si les accords de libre-échange sont renégociés, puisque le Royaume-Uni ne subit aujourd’hui pratiquement aucune contrainte liée à son appartenance à l’UE.
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