La Fed prête à lancer un "Twist" ce soir ?

[Stephane]

La Fed prête à lancer un "Twist" ce soir ?

(Boursier.com) -- Les annonces à venir de la Fed feront-elles danser les marchés ? Pas sûr, car "l'opération Twist" qui devrait être lancée ce soir à l'issue d'une réunion de deux jours de la Fed, ne devrait pas produire d'effets spectaculaires, selon les milieux financiers, qui estiment la marge de manoeuvre de la banque centrale américaine de plus en plus réduite face à la crise actuelle...

Le "Twist" envisagé (de l'anglais " torsion", d'où le nom de la célèbre danse des années 1960), consisterait pour la Fed à réorganiser son portefeuille de plus de 1.600 milliards de dollars d'obligations d'Etat en fonction de la maturité des titres. Concrètement, la Fed vendrait des titres à court terme et achèterait, en utilisant les produits de ces cessionss, des obligations à long terme. Le but du jeu serait de faire baisser durablement les taux longs, afin de stimuler les activités reposant sur le crédit à long terme, à commencer par le secteur immobilier, qui ne parvient pas à sortir du marasme où l'a plongé la crise des "subprimes" depuis 2008.

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[Stephane]

Petite précision à l'intention de ceux qui ne comprendraient pas l'enjeu.

Cette "Opération Twist" n'est qu'une version plus "tordue" de quantitative easing.

[Paul_Vermeiren]

Petite précision à l'intention de ceux qui ne comprendraient pas l'enjeu.

Cette "Opération Twist" n'est qu'une version plus "tordue" de quantitative easing.

Et qu'est-ce que "quantitative easing" ? ^^'

[François Pignon]

Bonsoir,

Et qu'est-ce que "quantitative easing" ? ^^'

Le "quantitative easing" ou encore QE, QE1, QE2, est une politique financière accomodante mise en oeuvre éventuellement par le Président d'une banque centrale pour "boooooster" l'économie.
B Bernanke à la Fed sort de son QE2 (fin juin). Plus vulgairement, il a fait tourner la planche à billets à fond les manivelles et cela n'a pas donné grand chose à part faire monter le prix de l'once d'or en dégradant la valeur du dollar.

[uchiha]

Petite précision à l'intention de ceux qui ne comprendraient pas l'enjeu.

Cette "Opération Twist" n'est qu'une version plus "tordue" de quantitative easing.

Je ne suis pas d'accord : il n'y a pas d'augmentation de la masse monétaire, c'est une ré-allocation des ressources (devises) existantes. L'opération "Twist" n'est pas un "quantitative easing" mais un "qualitative easing".

Sinon, je pense que ce plan n'aura pas les résultats escomptés et aboutira finalement à un QE 3

[Stephane]

Voilà, Bernanke a fait son annonce :

La banque centrale des Etats-Unis (Fed) a annoncé mercredi de nouvelles mesures de soutien à l'économie américaine pour aider une reprise qu'elle juge "lente".

La Fed va vendre d'ici à la fin juin 2012 pour 400 milliards de dollars de bons du Trésor et en racheter pour un montant identique avec une maturité plus longue afin de tenter de faire baisser les taux d'intérêt à long terme, a indiqué son Comité de politique monétaire (FOMC) à l'issue de deux jours de réunion à Washington.

Elle troquera ainsi des obligations d'Etat d'une maturité restante de moins de 3 ans pour d'autres d'une maturité de 6 à 30 ans, précise le FOMC dans un communiqué.

Pour soutenir le marché des prêts immobiliers, elle va également racheter des titres immobiliers sans augmenter la taille de son portefeuille, indique le Comité.

Pour cela, elle va continuer de réinvestir les titres adossés à des créances immobilières qu'elle détient lorsqu'ils arrivent à échéance. Mais, indique le FOMC, au lieu de racheter des obligations du Trésor comme elle le faisait jusque-là, elle rachètera des titres adossés à des créances immobilières des organismes de refinancement hypothécaires parapublics, comme Fannie Mae et Freddie Mac.

http://www.boursorama.com/actualites/et ... 9f20cc0c87

[iron man]

Stephane a écrit:
Petite précision à l'intention de ceux qui ne comprendraient pas l'enjeu.

Cette "Opération Twist" n'est qu'une version plus "tordue" de quantitative easing.

Je ne suis pas d'accord : il n'y a pas d'augmentation de la masse monétaire, c'est une ré-allocation des ressources (devises) existantes. L'opération "Twist" n'est pas un "quantitative easing" mais un "qualitative easing".

Sinon, je pense que ce plan n'aura pas les résultats escomptés et aboutira finalement à un QE 3

Si il y a de nouveau rachat de bonds de Trésor US, il y a forcément derrière un "déclenchement" d'émission monétaire effectué par la FED, et donc au final grossissement de la masse monétaire. Reste à savoir si il y a, ou pas, ce fameux rachat.

A mon sens, ce mode de fonctionnement est un moyen indirect, déguisé et trompeur de faire du QE. Mais je puis me tromper.

Ce que j'aimerais surtout savoir c'est avec qui va t-elle va troquer ces "obligations d'Etat d'une maturité restante de 3 ans" et contre quoi, la vraie question est peut être là...

[rokocoko]

Ma question est sûrement compliquée, mais pourquoi un QE n'est pas la bonne solution ?

Sur le principe c'est logique : les états n'ont plus d'argent, alors ils en "créent" avec la planche à billets.

[silversteur]

La réponse elle est simple parce que si tu crées de la monnaie à partir de rien tu dévalues la valeur de la monnaie déjà mise en circulation.

La réponse en vidéo... http://www.youtube.com/watch?v=H9jSXwU3S1c

(ce n'est pas du tout pour me moquer c'est juste que je trouve que justement le dessin animé est bien foutu et que la vidéo montre un des nombreux clash Ron Paul/Ben Bernanke qui m'ont toujours fais marrer)

[Toolmaker]

Et le plan d'Obama de 450 milliards c'en est aussi un QE déguisé.

Voici un court vidéo qui dit tout:
http://www.youtube.com/user/Contrepoint ... eeOVWrqb1Y

Long mais bon:
http://www.youtube.com/watch?v=QgRAgriIeyg